银泰证券政府停摆期间，就业与通胀数据暂停发布

　　美国政府停摆将扰乱联邦政府重要的数据收集工作银泰证券，周五即将发布的、市场高度关注的就业报告可能因此延迟。

　　这份名为 “就业形势报告”（Employment Situation Report）的文件，会公布前一个月的失业率及新增就业岗位数量，是衡量经济健康状况的核心指标，备受投资者与政策制定者关注 —— 当前劳动力市场已显现降温迹象，这份报告的重要性更显突出。美国劳工部周一发布的应急计划显示，若政府停摆，劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）将全面停止运作，这意味着除非停摆时间极短，否则该报告将无法按时发布。

　　牛津经济研究院（Oxford Economics）首席美国经济学家瑞安・斯威特（Ryan Sweet）向雅虎财经表示，9 月就业初始数据已完成收集，本质上只需政府工作人员点击 “发布” 即可，但政府停摆持续时间越长，对等待数据的各方影响就越大。

　　他指出，“政府停摆从来都不是时候”，而当下尤其不合时宜。美联储已于 9 月降息，目前正密切监测劳动力市场状况，并将于 10 月底再次召开货币政策会议。

　　斯威特称：“美联储制定货币政策时，本就常处于‘数据迷雾’中银泰证券，若连就业数据都无法获取，这片迷雾只会更浓。”

　　与此同时，政府停摆还可能导致原定于 10 月 15 日发布的 9 月通胀数据延迟，2026 年社会保障金（Social Security）生活成本调整（COLA）的后续计算也会受影响。若数据收集工作因停摆受阻，原计划分别于 11 月 6 日、11 月 10 日发布的 10 月就业数据与通胀数据，同样可能推迟。

　　美国银行证券（Bank of America Securities）高级美国经济学家斯蒂芬・朱诺（Stephen Juneau）表示：“停摆每持续一周，数据收集就会错失一段时间。”

　　2013 年美国政府曾经历 16 天停摆，导致就业报告与通胀数据连续两个月延迟：10 月数据延迟约两周发布，11 月数据延迟约一周。

　　不过朱诺指出银泰证券，即便此次数据延迟两周，美联储在 10 月底开会前仍有时间查看就业报告。

　　富国银行（Well Fargo）高级经济学家迈克尔・普格利塞（Michael Pugliese）在报告中提到，上一次全面停摆期间，“尽管数据发布延迟，但反映停摆时期的数据质量基本未受影响 —— 劳工统计局报告显示，2013 年 10 月就业报告与生产者价格指数（PPI）报告的反馈率均处于正常区间”。

　　衡量劳动力市场健康状况的指标并非只有官方就业报告：8 月职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）已于周二发布，自动数据处理公司（ADP）的私营部门就业数据也将于周三公布。但斯威特强调，这些数据 “都无法完美替代” 官方就业报告。

　　生活成本调整（COLA）计算受影响

　　目前尚不清楚通胀数据延迟发布将对 2026 年社会保障金生活成本调整（COLA）产生何种具体影响。COLA 的计算依据是消费者价格指数（CPI），取第三季度（7 月、8 月、9 月）的通胀数据平均值。社会保障局（SSA）原计划于 10 月中旬（约 15 天后）公布 2026 年 COLA 的具体数值。

　　美国老年人联盟（The Senior Citizens League）执行董事香农・本顿（Shannon Benton）表示：“虽然社会保障金发放本身不受政府停摆影响，但 COLA 公布延迟或计算偏差，可能会给数千万依赖这项调整应对生活成本上涨的退休人员与福利领取者带来不确定性。”

　　根据美国老年人联盟近期预测，2026 年 COLA 可能为 2.7%，略高于今年 2.5% 的水平。今年 2.5% 的 COLA 使退休人员的月均福利增加约 50 美元，覆盖了超过 7000 万退休人员与残疾劳动者。

　　预算与政策优先事项中心（Center on Budget and Policy Priorities）首席经济学家、劳工统计局专家格本加・阿吉洛尔（Gbenga Ajilore）指出，政府停摆期间存在一种可能性：社会保障局或仅使用最新可得数据来计算 COLA。

　　该中心社会保障与残疾政策主任凯瑟琳・罗米格（Kathleen Romig）表示，COLA 此前曾因政府停摆延迟发布。

　　她提到：“2013 年政府停摆期间…… 社会保障金 COLA 的计算结果并未改变，但公布时间延迟了两周。政府重新运作两周后，即 10 月 30 日，COLA 最终得以公布。”